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綠色投資正夯,ESG 指數為何剔除特斯拉?

2022-06-28 11:00:00

圖片來源 - 彭光偉製圖

questionquestion

為了因應氣候變遷對地球和人類造成的衝擊,全球永續議題當道,環境(Environmental)、社會(Social)、公司治理(Governance)更成了近年來檢視企業各面向作為的重要準則,難道光靠 ESG 評鑑結果的優劣,能夠決定一間公司未來的生死嗎?

發生什麼事?

標普 500 ESG 指數(S&P 500 ESG Index)在 2022 年 5 月中調整成分股,2021 年入選的特斯拉被排除在最新名單之外,不僅讓外界大感意外,也讓特斯拉創辦人馬斯克大為光火,他對外不斷強調特斯拉是最重視氣候變遷議題的企業,這樣的評鑑結果讓他無法接受。

  • 馬斯克在推特上表示,就連美國石油和天然氣巨頭艾克森美孚(Exxon Mobil)都能入選 ESG 指數,特斯拉反而被排除在外,直言 ESG 已經淪為虛假正義魔人的武器。馬斯克推特) 
  • 標普道瓊指數資深總監 Margaret Dorn 撰文表示,特斯拉在環境、社會以及治理面向的評分結果,都一如以往的穩定,但是全球其他同業車廠的表現卻持續進步,因此讓特斯拉的排名下滑。(Margaret Dorn’s blog) 
  • 特斯拉對於低碳策略、商業行為準則資訊,沒有明確揭露,工作環境惡劣,甚至曾經涉及種族歧視,又還有自動駕駛的安全疑慮未解,都是讓特斯拉被踢出標普 500 ESG 指數的原因。(Margaret Dorn’s blog) 
  • 馬斯克在接受採訪時曾經提到,「中國有許多才華洋溢且勤奮工作的人,他們願意熬夜工作到凌晨三點,而美國工人根本就只想逃避工作。」(中央社

ESG 為什麼重要?

  • 隨著 ESG 投資風氣的盛行,目前有越來越多標榜 ESG 的基金陸續問世,且規模在近幾年獲得爆發性成長,尤其是 2020 年。(詳見文末 精誠金融學院專業講師陳相州訪談) 
  • ESG 的評鑑是三大面向都要去作綜合評分。E 很突出,但是 S 和 G 的分數太低的話,就會拉低整體的平均數,這就是影響特斯拉評分很重要的部分。(詳見文末 中華民國企業永續發展協會副理陳科里訪談)
  • 環境、社會和公司治理加在一起,構成一間公司整體的機會與風險的藍圖。(詳見文末 臺灣師範大學環境教育所教授葉欣誠訪談)

未來會如何? 

  • ESG 已經成為全球顯學,但是 ESG 評鑑分數的高低,並非為一間企業的環境政策背書,它更是長期且持續性地資訊揭露,以及檢視企業永續作為的工具。當同業都在進步,而你卻停留在原地時,自然會遭到淘汰。
  • 全球 ESG 報告最多企業依循的是 GRI(Global Reporting Initiative)準則,他們在最新改版的內容中,把人權放進了重大衝擊項目,也就是說, ESG 的評鑑內容,將更重視企業對員工工作環境、福利以及各項待遇的政策。

為了更全面闡述 ESG 的意涵以及應用層面,特別從學術、評鑑機構以及投資的角度,邀請各領域專家聊聊 ESG,或許未來在挑選投資標的的時候,這些概念就能派上用場。

什麼是 GRI?

全球報告倡議組織(Global Reporting Initiative, GRI)在 2016 年推出了永續性報告書的全球標準,其編纂的文件提供了企業資訊揭露的準則,目前全球有七成以上的企業永續報告書,就是依照 GRI 準則編制。台灣金管會要求的企業永續報告書也是以 GRI 準則為依據。

福利以及各項待遇的政策
彭光偉

彭光偉 / 時事分析員

時事分析員

陳卓君

陳卓君 / 副總編輯

審訂

深度對談

question
從學術界的角度來看,ESG 真正的內涵應該是什麼?

共 4 則對談

葉欣誠

葉欣誠

臺灣師範大學永續管理與環境教育所教授

我覺得是讓企業本身去了解,在世界版圖營運時,要考慮自己有多少的機會跟風險。我的理解是:ESG 就是讓大家去評估這機會和風險的架構。所以,G 是公司治理,E 是環境面,S 是社會面,加在一起構成公司整體的機會與風險的藍圖。

2022-11-20 23:34:50
question
為什麼特斯拉在這一次的 ESG 評鑑中不受青睞?

共 3 則對談

陳科里

陳科里

中華民國企業永續發展協會副理

ESG 是三大面向都要去作綜合評分。E 很突出,但是 S 和 G 的分數太低的話,就會拉低整體的平均數。這就是影響特斯拉評分很重要的部分。

2022-11-20 23:34:50
question
在特斯拉的報告書中還有什麼樣的爭議,也可能是讓它遭到 ESG 指數除名的原因?

共 1 則對談

陳科里

陳科里

中華民國企業永續發展協會副理

我自己在裡面看到的,還有部分像是衝突礦產這件事情,我們在特斯拉的組裝元件,還有它的電池製造的部份,有用到很多的金屬。

另外在自動駕駛這一塊,一直是特斯拉引以為傲的,但是過去也在不同國家,發生過多次意外,說明也都只是固定的官方說法,這部分在溝通有效性上是比較可惜的。

2022-11-20 23:34:50
question
企業如果想要在 ESG 評比上獲得較好的分數,該如何表現呢?

共 2 則對談

陳科里

陳科里

中華民國企業永續發展協會副理

企業如果未來要對評比這件事情,比較精準一點的話,比如說我想要進道瓊永續指數,公開的資料要儘量地去做回應,公司應該要滿足利害關係人想知道的內容。比如說顧客想知道自動駕駛這件事情,你就要有一些作為說明,甚至說要訂定一些目標,幾年內應該要做到什麼樣的程度,這樣大家就會跟著你的目標去檢視有沒有達成。

2022-11-20 23:34:50
question
ESG 的評價好壞,如何影響企業獲得外部資金的機會?

共 4 則對談

陳相州

陳相州

精誠金融學院專業講師

這幾年隨著 ESG 投資風氣的盛行,目前有越來越多標榜 ESG 的基金陸續問世,且規模在近幾年獲得爆發性成長,尤其是2020年。ESG 評分的好壞將直接牽動這些 ESG 基金的動向,尤其成熟市場中機構投資人往往占比越高的情況下,ESG 評分將影響機構法人的投資意願,這股力量不可忽視,這也是馬老闆氣得發推特的原因。

2022-11-20 23:34:50
葉欣誠

葉欣誠

臺灣師範大學永續管理與環境教育所教授

如果是風險的概念,就涉及到有沒有踩到風險的地雷,如果踩到了,基本上 ESG 的評等自然就會降低,這就是提醒公司的經營者要注意了。前幾年長榮海運,就遇到過這個問題。

2022-11-20 23:34:50
question
投資人在選擇投資標的的時候,應該要選擇 ESG 指數標的嗎?

共 2 則對談

陳相州

陳相州

精誠金融學院專業講師

ESG 究竟能不能為投資人帶來更優渥的報酬,這也是個爭論數年,至今沒有肯定答案的疑問。尤其 ESG 評分良好的公司,多半已經被市場充分定價,如果這個時期才看上這家公司,如果估值又在相對高的情況下,先不談超額報酬,可能得面臨不小的修正風險,所以我一般不會看。

2022-11-20 23:34:50
question
企業在追求 ESG 評鑑分數和永續績效的同時,已經有不少研究指出容易出現「漂綠」的狀況,該如何防範漂綠或是分辨一間企業是否漂綠呢?

共 3 則對談

葉欣誠

葉欣誠

臺灣師範大學永續管理與環境教育所教授

企業想要爭取比較好的評分,經常就會針對於考題,設法要回答到比較高的分數,也就會產生一些症狀,就評等來講,我覺得就是「言過其實」就是事實上沒有做到這麼好,但資料卻顯示得很好;另外還有一個我覺得比較重要的,就是「以假亂真」,就是有些訊息或指標,其實外行人並不會那麼清楚,有時候就用一些方法,講得好像是符合某種指標,評等機構在查證的過程裡面,不見得完整充分,所以有時候以假亂真就過關了。

2022-11-20 23:34:50

此次與談人

陳科里

陳科里

中華民國企業永續發展協會副理

葉欣誠

葉欣誠

臺灣師範大學永續管理與環境教育所教授

陳相州

陳相州

精誠金融學院專業講師

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