川普大勝，美股大漲。歡樂的氛圍還會持續多久？這得看川普的經濟政策會怎麼走。
《紐約時報》一篇最新的報導，介紹川普身邊的經濟顧問。根據這篇分析，相較於第一任期的經濟顧問團隊，川普第二任期競選活動中的顧問團隊，有顯著差異，這種顧問陣容的改變，已經可以預期，勝選歸來的總統川普在經濟政策上將有一些重大轉變。
兩個任期經濟顧問陣容的差異
在第一任期，川普依賴像史蒂文·梅努欽（Steven Mnuchin）和蓋瑞·科恩（Gary Cohn）這類傳統的共和黨顧問，他們都是前高盛高層，主張企業減稅和金融放鬆管制等政策，這些政策符合典型的共和黨經濟政策框架。其中，與川普關係最近的，是他的女婿賈瑞德·庫許納（Jared Kushner），他也參與了政策制定。
川普在這三個人的影響下，上一任主力在削減公司稅等共和黨長期優先事項；他們也降低川普在關稅等民族主義經濟決策上過於衝動。
蓋瑞·科恩（Gary Cohn）(左)曾擔任高盛總裁兼營運長，是川普第一任期高度依賴的經濟顧問，也是共和黨傳統路線的支持者。右為賈瑞德·庫許納（Jared Kushner），川普的女婿。（達志影像）
與此相對，川普在第二任期競選活動中，選擇了一群來自華爾街和矽谷投資圈的新顧問團隊，其中多數顧問的經濟觀點較為非傳統，至少以共和黨傳統自由放任經濟的思考來預測，可能會有巨大落差。
小型投資銀行康拓·菲茲傑（Cantor Fitzgerald）的執行長霍華德·勒特尼克（Howard Lutnick），是川普過渡團隊的負責人。他大力支持使用對中國進口商品的關稅，作為財政收入來源，取代對美國人徵收所得稅，這是一種更具保護主義的立場。他上個月在一個 Podcast 節目上說，「不要向我們的人民徵稅，對中國徵收關稅就能賺到 4,000 億美元。」
川普在擔任上一任總統時，確實對中國的鋼鐵和鋁等材料徵收關稅，拜登也保留這些對中關稅，不過並沒有川普高達 60% 的關稅率那麼嚴厲。如果川普真的以高稅率開始對中國商品全面徵收高關稅，對很多跨國企業來說，短期內一定會是一場災難性的結果，對美國經濟影響太大，因此川普可能沒辦法一次到位完成這個承諾。
另一位顧問史考特·貝森特（Scott Bessent）則建議，應該採取潛在的顛覆性行動，例如在聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）任期結束前直接將其替換，追求更具突破性的貨幣政策，同時大幅削減政府補貼。貝森特也是「美國經濟重新私有化」的信仰者，他希望削減政府對電動車等產業的補貼。不過，消減補貼對於美國製造業復興的推動少了很多誘因，對亟需半導體製造業回國的美國人來說，可能不這麼討喜。
專做投資的史考特·貝森特（Scott Bessent）建議川普，把聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）換掉。（達志影像）
幾位相對傳統的共和黨聲音，可能會中和新顧問們的激進作法。例如，億萬富翁約翰·保爾森（John Paulson），仍然在川普的圈子中，保爾森提倡減少管制、降低稅收和削減政府支出。 保爾森在 2007 年時，因在次貸行業崩潰前做空次貸住房而名聲大噪，最近他又成為黃金投資的支持者，因為他認為美元將長期下跌。而傑伊·克萊頓（Jay Clayton）和蓋瑞·科恩等川普第一任期的前顧問，可能會重回影響力位置。
川普的經濟顧問們，會怎麼打造新世界？
川普身邊的新顧問，可能會推動川普朝著更不正統且更具保護主義色彩的經濟政策發展。
《紐約時報》指出，經濟學家普遍認為，勒特尼克提出的高關稅，最後會轉嫁到消費者身上，造成更嚴重的通貨膨脹。更糟的事，可能引發其他國家的報復行動。此外，貝森特建議提前替換聯準會主席的想法，可能會被視為干涉中央銀行的獨立性，進而對金融市場產生不穩影響。
像這種傳統與非傳統顧問的結合，使川普的經濟政策方向充滿不確定性。而且在他的第一個任期內，他接受了相互衝突的觀點，並經常改變主意。他的員工也出現了顯著的流動，這意味著他的顧問很可能會改變。
《紐約時報》採訪一些投資者和企業高層，他們希望川普能替換在反壟斷問題上態度強硬的政府官員，尤其是聯邦貿易委員會主席麗娜·可汗（Lina Khan）。他們認為，伊隆·馬斯克（Elon Musk）在川普圈子中的影響力增加，是川普會放寬反壟斷執法的積極信號，因為這將會特別有利於科技產業。
整體來看，川普執政後的新美國，將會轉向保護主義和更不正統的經濟政策方法，影響消費者、金融市場和國際貿易關係。然而，傳統和非傳統顧問的共存，加上川普本人的不可預測性，唯一確定的是，美國和全球經貿結構的前景，將會進入一輪動蕩不安的時期。
